十倍股摇篮!医药行业8大赛道46家核心标的梳理

返回首页 干货研报先生 干货研报先生 2020-12-13 16:59:50 👍赞 (0)



行业精选


  
医药行业号称A股的10倍股集中营,今天我们分为8个赛道,整理了一份核心股名单,推荐收藏。

1、医疗器械
医疗器械的逻辑有两个,一个是国产替代,一个是”螺旋式上升”模式。比如创新药是从0到1,是有研发风险,但器械是从1到1.1再到1.2……
只是目前集采尚未落地,在正式落地前,并不建议参与。
1)综合性医疗器械龙头:迈瑞医疗
2)IVD领域化学发光龙头:安图生物、迈克生物
3)POCT龙头:万孚生物
4)伴随诊断:艾德生物
5)心血管龙头:乐普医疗、心脉医疗、佰仁医疗
6)家用医疗器械龙头:鱼跃医疗
7)骨科领域:凯利泰、大博医疗
8)内镜诊疗领域:开立医疗、南微医学
9)血液净化领域:健帆生物、三鑫医疗

2、CXO

CXO的核心逻辑是,医药公司有专利保护期,比如20年,那么你研发时间越短,销售时间越长,而医疗外包,是可以帮助大幅缩减研发时间。而一旦研发失败,CXO公司也没有风险,可谓”旱涝保收“。
推荐临床中CRO泰格医药、小分子CDMO凯莱英,建议关注康龙化成、药明康德九州药业等。

3、药店

集采大背景下,渠道价值凸显,处方外流加速推进。我国连锁药店集中度TOP10市场份额仅为20%,大连锁收购&自建门店空间大,行业集中度持续提升;处方外流才起步,尚有千亿规模可持续流向药店。两大因素均利好大型连锁药店。
四大药房:大参林一心堂老百姓益丰药房

4、原料药

原料药属于创新药研发的上游逻辑,本身很多都向创新药转型,亮点不多。
1)平台型公司:华海药业
2)转型CDMO领域:九洲药业
3)特色细分领域:海普瑞、健友股份、美诺华、仙琚制药、富祥股份
4)部分大宗原料药价格上涨叠加转型制剂:亿帆医药、浙江医药

5、生物制剂

1)血制品
血制品企业经历多次整合并购后,第一梯队四大龙头的格局基本形成,CR4=56%,相比全球市场CR4=72%,仍有一定提升空间,未来龙头凭借浆站资源、资金、技术、效率和兼并收购有望强者恒强。
推荐血制品+疫苗双轮驱动的华兰生物、浆站资源丰富的天坛生物、并购后有望跻身第一梯队的双林生物卫光生物、博雅生物
2)疫苗
疫苗行业投资逻辑关键看重磅品种驱动,而国内企业重磅疫苗逐渐进入收获期,有望驱动未来多年高增长。
疫苗领域重点推荐龙头企业:康泰生物、智飞生物、沃森生物
3)生长激素
生长激素空间大,龙头受益行业扩容。我国有300-400万矮小症儿童数量,假设峰值渗透率能到10%,同时随着水针和长效剂型的占比提升, 人均年费用有望从4万增加到6万,行业潜在空间超过200亿。
建议关注龙头长春高新安科生物

6、医疗服务

新冠疫情初期导致医疗服务行业门诊量出现大量下滑,随着国内疫情逐步控制,经济重启,门诊量逐渐恢复。
建议重点关注:通策医疗、爱尔眼科、美年健康、金域医学、迪安诊断、润达医疗

7、中药

消费品属性强的中药企业成长持续性明显,受药品政策影响小,品牌优势突出,竞争环境优。因此,坚持消费品属性强的品牌中药企业的推荐逻辑。
从医药角度来看,中药最弱,好的中药都必须有消费属性,比如片仔癀。
重点关注:云南白药、片仔癀

8、化学制剂

上半年受疫情影响,处方药物需求明显下降;创新和销售费用降低是未来趋势。从行业发展趋势看,创新药化学制剂板块主要发展方向。
重点推荐恒瑞医药、贝达药业、华北制药、科伦药业

大家使用这个名单的时候,要注意两点。第一,短期看跟集采相关的,还是要回避。

第二,给这个表的目的,也方便后期沟通。大家先把这个表收藏起来,这样等我后面提到关注某某赛道,那么你就知道是指哪几家公司了。

感谢点击【在看】分享

声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。